来源：中国证券报
2016-12-29 13:39:12
记者从公私募基金机构获悉，工商银行、建设银行、招商银行、兴业银行等部分大中型银行已完成2017年委外投资的招标。作为委外主力，银行委外2017年将对资产配置进行结构性调整，提升权益类配置占比，a股有望迎来一拨新增资金。业内人士认为，大型银行抗风险能力强，资金规模大，明年委外规模将增加；中小银行受政策收紧的影响较大，明年委外投资规模可能缩水。整体而言，虽然银行委外增速可能下降，但绝对规模仍将有所增长。
权益类投资占比将提升
业内人士表示，银行委外“金出三门”，即银行的资产管理部门、自营部门和私人银行部门。2016年，工行资管部门委外规模在1500亿元左右，招行资管部门的委外规模在1000亿元左右。经过穿透，资管部门的资金主要来自银行理财。
公私募基金人士透露，在上述大中型银行的招标中明显感觉到，2017年银行的委外结构将有所调整，权益类投资占比将提升。
银行委外如同fof基金和mom基金，银行会先做好大f和大m，即大类资产的配置，底层配置则通过委外完成。例如，银行会先确定股混策略、纯股票类策略的配置比例，然后再挑选管理人进行委外。
此前，银行委外绝大部分配置在收益稳健、风险较低的债市，但近期多位公私募基金人士表示，几乎所有大型银行2017年均会提高权益类资产配置比例。某公司投资总监透露，在某大型银行针对2017年的混合策略类委外规定，当产品净值达到1.02元以上时，可以将权益类仓位提高到30%-50%；当净值在1-1.02元之间时，权益类的仓位可以在20%；当净值在1元以下时，权益类仓位应在20%以下。此前，银行仅允许权益类仓位在10%左右。
一家擅长权益类投资的公募基金公司总经理透露，各种策略加起来，某大型银行资管部门2017年的委外规模将增至5000亿元左右，是2016年的3倍。“权益类的配置比例肯定会增加。如果提高到30%，就有1000多亿元进入a股。”
除股混策略和纯股票策略外，偏债类策略的委外资金也在转向权益类投资。上海某百亿级规模私募机构的高级合伙人透露，在与各家银行交流时，感觉到他们有增加权益类投资的意愿。另一家管理规模近百亿元的私募基金人士表示，对于a股来说，银行委外将是一个新的机构投资者群体。这一群体以往都低配a股，但如果看好市场，其投资规模会很快上升。
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